Risque systémique

06
juillet

Qu'est-ce que le Trading Haute Fréquence ?

  Le Trading Haute Fréquence (THF), ou High-Frequency Trading (HFT) en anglais, est un mode de soumission d’ordres de Bourse ultra rapide (de l’ordre de la milliseconde, de la microseconde, voire de la nanoseconde si l’on prend en compte une partie seulement du processus) et entièrement automatisé, dont les prises de position, à l’achat comme à la vente, sont effectuées par des algorit [...]

04
avril

Taux bas et stabilité financière : quels risques ?

DISCLAIMER : l'auteur de cet article s'exprime à titre personnel et ne représente aucunement l'institution qui l'emploie   Résumé : ·         Des tensions financières systémiques persistent au sein de la Zone euro, auxquelles participe l’environnement favorable généré par la baisse des taux d’intérêt nominaux et réels ; ·&nb [...]

17
janvier

Déréguler la finance aujourd'hui, gains faibles et risques importants (Note)

Résumé : ·         En théorie la dérégulation permet de libérer un potentiel de croissance en abaissant les coûts et en permettant une meilleure gestion des risques tandis, qu’au contraire, la régulation permet d’internaliser les risques ; ·         Peu de gains sont à attendre d’une plus gran [...]

03
mai

Chronologie des épisodes de stress financier systémique en Europe

Chronologie des épisodes de stress financier systémique en Europe Résumé : ·        Un épisode de stress financier systémique combine un stress élevé sur les marchés financiers et un impact négatif prolongé et substantiel sur l’économie réelle. ·        Depuis 1964, environ 50 % des récessions en Europe sont [...]

22
septembre

Fonds Euros : un risque pour les assureurs ?

Résumé : - L’assurance-vie est un des placements préférés des ménages français et son compartiment sécurisé, le fonds euros, continue d’enregistrer une collecte toujours importante (22,4 Mds€ de collecte nette annuelle en moyenne depuis 2009). - Même si la rémunération des contrats en fonds euros baisse depuis 20 ans (-4,4 points de pourcentage) elle resterait toutefois élevée au v [...]

18
février

Qu'est-ce que la politique macroprudentielle ?

DISCLAIMER: la personne s’exprime à titre personnel et ne représente aucunement l’institution qui l’emploie.   Résumé : - La politique macro-prudentielle vise à éviter une désorganisation de grande ampleur de la fourniture de services financiers qui entrainerait de sérieuses conséquences pour l’économie réelle. - La politique macro-prudentielle n’est pas neutre pour le [...]

07
novembre

Mesurer le risque systémique : art divinatoire ou rigueur scientifique ?

DISCLAIMER: la personne s’exprime à titre personnel et ne représente aucunement l’institution qui l’emploie.   Résumé : - L’interaction et l’interconnexion d’entités financière individuellement solides est source de fragilités nouvelles, ce qui nécessitent une gestion plus globale des risques. - Le risque systémique est cependant une notion très difficile à cerner, ce [...]

15
octobre

Influence du pouvoir politique sur le mandat macroprudentiel et acceptabilité des mesures par les banques

Résumé : - La crise financière de 2008 a conduit à une utilisation accrue des outils macroprudentiels, notamment dans les pays émergents. Des contraintes d’économie politique déterminent en partie les modes d’utilisation de ces outils. - Les lobbies bancaires s’opposent généralement à de nouvelles mesures réglementaires mais certains facteurs peuvent favoriser l’acceptation des pol [...]

10
octobre

Mesurer au quotidien la contribution de chaque banque au risque systémique

Résumé : - La volatilité constitue une menace pour la stabilité financière. - La mesure du risque systémique bancaire et de la volatilité s’avère cruciale depuis la crise dessubprimes, dès lors de nombreux nouveaux outils ont été élaborés. - Des mesure du risque s’appuyant notamment sur la value at risk, ont rendu possible de suivre de manière journalière la contribution des ba [...]

10
septembre

A la recherche d'une définition du risque systémique

DISCLAIMER: la personne s’exprime à titre personnel et ne représente aucunement l’institution qui l’emploie.   Résumé : - Depuis la crise de 2008, le « risque systémique » est brandi par les économistes comme étant l’Alpha et l’Omega de l’économie financière contemporaine. - Le premier défi du risque systémique est de s’accorder sur sa définition, multi-forme [...]

24
avril

(In)Stabilité financière, politique macro-prudentielle et régulation financière : un vaste chantier

Résumé: - La dernière crise financière a mis en exergue les carences du système bancaire et financier : un environnement risqué, le risque systémique, une réglementation émolliente sont autant d’éléments ne garantissant pas la stabilité financière. - Bâle III représente la première étape pour renforcer la résilience du système financier mais la politique macro-prudentielle doit jou [...]

02
avril

Que peut-on attendre de la régulation des produits dérivés ?

Résumé : - Les produits dérivés ne sont pas la cause mais un facteur de diffusion de la crise financière apparue dès 2007. L'échange de ces produits sur les marchés de gré-à-gré ont limité la capacité des autorités à estimer leur importance. - Une solution de régulation a été mise en place par les chambres de compensation pour superviser les transactions et leurs paiements sur les [...]

27
mars

La régulation des banques en Europe : où en sommes-nous ?

Résumé : - Les réformes de Bâle III étaient nécessaires et apportent des éléments nouveaux devant permettre d’augmenter la résilience du système bancaire. - Par contre elles ne favorisent pas la discipline de marché et son calendrier semble assez contraignant dans la période actuelle, au risque de repousser la reprise de l’activité. - Le CRD4 cherche à approfondir les dispositi [...]