forward guidance

06
décembre

BCE : Chronique d'une prolongation annoncée (Note)

Actualité : La réunion de politique monétaire de la BCE le 8 décembre sera un rendez-vous majeur. L’autorité monétaire devrait en effet procéder à un ensemble d’annonces concernant l’évolution de sa politique monétaire en 2017.     Pourquoi la BCE doit-elle annoncer de nouvelles mesures le 8 décembre prochain ? Trois facteurs devraient pousser la BC [...]

13
mai

République Tchèque : l'importance d'une banque centrale forte

Forward guidance et dévaluation : les réponses de la banque centrale tchèque face à la crise   Résumé - La République Tchèque traverse une récession depuis deux ans, expliquée par la conjoncture défavorable de ses partenaires commerciaux et par la demande intérieure morose. - La marge de manœuvre du gouvernement tchèque est étroite, entre rigueur budgétaire et soutien [...]

04
mars

Dynamiques récentes des taux souverains américains

Résumé : - Les taux longs souverains américains ont augmenté au cours de l’année 2013 et plus particulièrement à compter de mai 2013. - Cette hausse, consécutive aux évolutions de politique monétaire de la Fed, semble notamment résulter d’une hausse de la prime de terme. - Dans la période de transition actuelle, l’enjeu pour la Fed est en particulier de maintenir son contrôle s [...]

29
janvier

Les Banques Centrales soutiendront-elles l'économie mondiale ?

DISCLAIMER: la personne s’exprime à titre personnel et ne représente aucunement l’institution qui l’emploie.   Résumé : - Grâce à leur action rapide et audacieuse, les Banques Centrales ont réussi à éviter le pire. - Cependant leur soutien à l’économie mondiale n’est pas sans conditions. Comme le rappel le Gouverneur Trichet, « la Banque Centrale se doit d’être fo [...]

12
décembre

Opposition entre tightening et tapering : courbe des taux

Opposition entre tightening et tapering : De l’importance de la partie courte de la courbe des taux   Résumé : - L’amélioration des conditions économiques aux Etats-Unis légitime les anticipations d’un ralentissement à court-terme par la Fed de son programme d’achat de titres. - Un tel développement est susceptible d’avoir des effets importants sur la courbe [...]

17
juillet

Frederik Ducrozet : « La BCE a franchi une nouvelle étape »

Frederik Ducrozet est économiste de marché pour la division de la banque d’investissement de Crédit Agricole SA. En charge du suivi macroéconomique de la zone euro et de la politique monétaire de la BCE, Frederik Ducrozet évoque avec BS Initiative les dernières politiques monétaires et réformes institutionnelles menées par la BCE et la zone euro pour sortir de la crise actuelle.   [...]

24
juin

? ? Qu'appelle-t-on vraiment « politique monétaire non conventionnelle » ?

Une fois n’est pas coutume, le but de cet éclairage n’est pas de simplifier un concept mais d’éclairer sur la complexité de son usage.   Patrick Artus donne la définition suivante : « les politiques non conventionnelles consistent à ne pas passer par la liquidité bancaire et le crédit bancaire comme mécanisme de transmission de la politique monétaire » (Natixis Speci [...]