Dette publique

11
juin

BSI Talks : La crise grecque VIDEO

Chaque semaine, retrouvez une analyse vidéo d'un sujet d'actualité ou d'une théorie économique menée par notre économiste Sylvain Bersinger, sur la chaîne Youtube "BSI Talks" ! Cette semaine, BSI talks présente la situation économique de la Grèce.   [...]

24
juin

Chiffre de la semaine : 2,7

Chiffre de la semaine 2,7% : Brexit et impact sur la dette publique       Le chiffre de la semaine : 2,7 Le Royaume-Uni vient de choisir de quitter l'Union Européenne. Le trésor du Royaume-Uni avait publié le 23 mai un rapport sur les conséquences économiques de ce résultat. Selon lui, ce Brexit, dans son premier scénario, pourrait about [...]

22
juin

Le Brexit mènera-t-il à une crise de la dette publique au Royaume-Uni ? (Note)

  Actualité : Demain les citoyens britanniques auront le choix entre deux réponses quant à leur avenir en Europe : rester ou sortir de l’Union Européenne. Selon les récentes estimations d’Ipsos Mori du 11-14 juin 2016, le Brexit serait devant dans les sondages, même si 13 % des sondés restent indécis. Un tel évènement aurait des conséquences économiques négatives pour le [...]

28
juillet

Réflexions sur une disparition de la Zone Euro

Réflexions sur une disparition de la Zone Euro     Résumé : ·       Un éclatement de la Zone Euro serait un exercice inédit au regard de l’histoire économique. ·       Les conséquences d’une telle disparition sont difficiles à prévoir mais un tel processus prendrait nécessairement du temps. · [...]

04
mai

? ? ? Pourquoi l'Etat français ne profiterait pas des taux négatifs pour émettre un giga-emprunt et gagner de l'argent via les intérêts ?

La question a été soulevée par Stéphane Soumier de l’émission BFM Business, qui estimait que cette question allait « venir dans le débat public » (vidéo ci-dessous). L’intuition est en effet très alléchante. Puisque les taux auxquels l’Etat français emprunte sont négatifs (jusqu’à une maturité de 5 ans à ce jour), cela veut dire que les investisseurs qui achètent des obligations de l’ [...]

17
février

? Quels sont les différents moyens de réduire la dette d'un Etat théoriquement ?

La dette publique est pour beaucoup l'ennemi numéro 1 de la reprise économique en Europe à l'heure actuelle. Les débats sur les moyens de réduire cette dette sont courants. Cinq moyens sont souvent cités :   - la croissance économique : plus de croissance signifie plus de rentrées fiscales. A taux d’imposition inchangé, si l’assiette de l’impôt est plus grande, les rentées fis [...]

20
janvier

? Pourquoi l'inflation réduit la dette ?

Il est coutume courante d’entendre dire que « l’inflation réduit la dette ». C’est d’ailleurs une des raisons pour lesquelles certains soutiennent qu’une inflation plus élevée en Europe aurait des répercussions positives sur l’économie dans un contexte d’endettement excessif des Etats. Quel est le mécanisme sous-jacent à cette affirmation ?   Supposons qu’un Etat ait [...]

22
avril

La dégradation de la notation souveraine de l'Argentine : réaction excessive d'une agence ou réel reflet d'une situation économique désastreuse ?

Résumé : - La décision de Fitch de dégrader la notation souveraine de l’Argentine fait suite au conflit latent entre le pays et les « fonds vautours ». - L’ampleur de cette dégradation et surtout la note attribuée à l’Argentine ne paraît pas en accord avec la situation et les prévisions économiques sur le pays, bien que certaines inquiétudes soient justifiées. - Les c [...]

19
avril

This Time is Different vs Excel

Résumé : -  La mise en évidence par Reinhart et Rogoff d’un fort ralentissement de la croissance des pays ayant un ratio dette/PIB supérieur à 90% a constitué une caution académique des discours prônant l’austérité budgétaire. - Une tentative de réplication du résultat par Hendon, Ash et Pollin (U. Mass.) a montré que ce seuil est le résultat d’erreurs de méthode et de réalisa [...]

18
mars

Financement de la sortie de crise à Chypre : quelles perspectives ?

Résumé: - La crise immobilière et la dégradation des portefeuilles de prêts en Grèce sont les deux causes de la crise à Chypre - L’incertitude porte sur la stabilité du système financier et le risque bilanciel d’un marché concentré sur seulement trois banques commerciales - Une amélioration du ratio dette publique/PIB par un refinancement du stock de dette publique semble adapt [...]

12
février

La notation souveraine des agences et ses enjeux

Résumé - La notation financière comble les asymétries d’informations sur le marché des obligations et détermine en théorie le taux d’intérêt entre investisseurs et emprunteurs. - La notation souveraine peut avoir un impact significatif sur les variations de taux d’intérêt pouvant provoquer ainsi des tensions sur la solvabilité d’un pays. - La méthodologie opaque des agences semble l [...]

04
février

Dette et Développement: pendant ce Temps La, dans l'Hémisphère Sud…

Tandis que les programmes de restructuration de la dette grecque envahissent la une des quotidiens économiques et ne cessent d’alimenter les débats depuis plus d’un an, ceux relatifs aux pays à faibles revenus (PFR), certes moins importants en termes de volumes mais tout aussi déterminants pour les pays concernés, se déroulent loin de toute agitation médiatique. L’exemple le plus récent date du [...]

01
février

La dette publique japonaise : quelles perspectives ?

Le Japon est le pays le plus endetté du monde avec une dette publique représentant 213% de son PIB en 2012 (contre 176% pour la Grèce). Dans ces conditions, on peut se demander pourquoi le pays n’est pas asphyxié par ses créanciers.   Trois caractéristiques justifiant la soutenabilité du ratio dette publique/PIB   Premièrement, la dette nette des actifs financiers [...]

02
décembre

Croissance et integration solidaire : quelle strategie pour l'Europe ?

En introduction de la 3ième séance des Entretiens du Trésor, Christine Lagarde (directrice du Fonds Monétaire International) a mentionné les 3 piliers qui constituent les principaux centres d’intérêt du FMI à l’égard de la Zone Euro : l’intégration budgétaire, l’union bancaire et la restauration de la compétitivité. Mario Draghi (gouverneur de la Banque Centrale Européenne) a par ailleurs [...]

01
novembre

Reformes, dette publique et croissance economique : quelle dynamique ?

La détermination d’un niveau optimal de dette publique est un sujet complexe,  autant lié aux exigences temporelles (soutenabilité de l’endettement) qu’à la démographie (le critère de « neutralité temporelle »[1]). Au débat académique qui anime la recherche économique s’ajoute une nouvelle problématique, celle de la capacité maximale d’un pays à rembourser ses dettes. L’une des g [...]